O Que São Ações Opções Como Fazer Eles Impacto Eps

Ganhos básicos por ação RESULTADO BASEO POR AÇÃO Para as empresas que possuem uma estrutura de capital complexa (isto é, emitiram títulos potencialmente dilutivos), o EPS diluído é considerado uma métrica mais precisa do que o EPS básico. O EPS diluído leva em consideração todos os títulos dilutivos em circulação que poderiam potencialmente ser exercidos (tais como opções de ações e ações preferenciais conversíveis) e mostra como tal ação afetaria o lucro por ação. Se uma empresa tem uma estrutura de capital simples, o que significa que não emitiu quaisquer títulos potencialmente dilutivo, então EPS básico pode ser uma métrica útil por conta própria. As empresas com uma estrutura de capital complexa devem reportar EPS básico e EPS diluído para fornecer uma imagem mais precisa do seu lucro por ação básica EPS será sempre o maior dos dois. Se a empresa tem uma estrutura de capital simples, só precisa relatar o EPS básico. Exemplo de ganhos básicos por ação A empresa relata lucro líquido de 100 milhões após despesas e impostos. A empresa emite dividendos preferenciais para seus acionistas preferenciais de 23 milhões, deixando os ganhos disponíveis para os acionistas comuns de 77 milhões. A empresa tinha 100 milhões de ações ordinárias em circulação no início do ano e emitiu 20 milhões de novas ações ordinárias no segundo semestre do ano. Como resultado, o número médio ponderado de ações ordinárias em circulação é de 110 milhões: 100 milhões de ações para o primeiro semestre do ano e 120 milhões de ações para o segundo semestre do ano (100 x 0,5) (120 x 0,5) 110. A divisão O lucro disponível para os acionistas ordinários de 77 milhões pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação de 110 milhões dá um EPS básico de 0,70. Impacto do lucro básico por ação As ações negociadas em múltiplos de lucro por ação, portanto, um aumento no EPS básico pode causar um preço das ações para apreciar em linha com os ganhos crescentes da empresa em uma base por ação. Aumentar o EPS básico, no entanto, não significa que a empresa está gerando maiores ganhos em uma base bruta. As empresas podem comprar de volta as ações, diminuindo a contagem de suas ações como resultado e distribuindo o lucro líquido menos os dividendos preferenciais em relação a menos ações ordinárias. BPA básica poderia aumentar mesmo se os ganhos absolutos diminuírem com uma queda da contagem de ações ordinárias. Outra consideração para o EPS básico é seu desvio do EPS diluído se as duas medidas do EPS forem cada vez mais diferentes, pode mostrar que há um potencial elevado para que os acionistas comuns atuais sejam diluídos no futuro. Como a compensação baseada em ações afeta EPS Nenhum número único Podem refletir plenamente o desempenho financeiro de uma empresa. Mas os investidores de empresas públicas, bem como os analistas financeiros e os meios de comunicação de negócios, geralmente acreditam que o lucro por ação (EPS) se aproxima. Dada a importância do EPS, é importante entender como os programas de remuneração baseados em ações afetam seu cálculo. As empresas com ações ordinárias ou ações ordinárias potenciais, incluindo remuneração baseada em ações, são obrigadas a apresentar o EPS em suas demonstrações de resultados de acordo com a Norma de Contabilidade de Contabilidade (ASAS) 260. Geralmente, isso leva dois Formulários: 1. Básico. Esta é a renda disponível para os acionistas ordinários (isto é, o lucro líquido ou a perda ajustada para dividendos preferenciais) dividido pelo número médio ponderado de ações ordinárias em circulação. Uma média ponderada é usada porque o número de ações em circulação pode flutuar durante um período de relatório. Assim, o número de ações é ponderado pelo tempo com base na fração do período de relatório durante o qual as ações estão em circulação. (Veja a barra lateral ldquoEPS em motionrdquo para um exemplo.) 2. Diluído. As empresas com estrutura de capital ldquocomplex rdquo mdash aqueles com potencial mdash ações comuns também devem relatar EPS diluído. As ações ordinárias potenciais podem assumir a forma de opções, warrants, títulos conversíveis ou outros instrumentos financeiros dilutivos que, no exercício ou na conversão, aumentariam o número de ações ordinárias e, portanto, reduziriam o EPS. O EPS diluído pressupõe que são emitidas ações ordinárias potenciais e acrescenta esse número ao denominador da fórmula EPS (a menos que, como discutido abaixo, as ações tivessem efeito antidilutivo). Para medir com precisão o impacto no EPS, itrsquos também é necessário fazer alguns ajustes para o numerador. Por exemplo, se o BPA diluído assumir a conversão de ações preferenciais ou títulos de dívida em ações adicionais de ações ordinárias, os ganhos utilizados no numerador devem ser ajustados para refletir o pagamento de dividendos e juros preferenciais evitados e outras mudanças que resultariam. Ambos os cálculos são significativos. O EPS básico reflete o atual poder aquisitivo das ações ordinárias de uma empresa, enquanto o EPS diluído mede como o exercício ou a conversão de títulos dilutivos afetariam o EPS, caso todos fossem exercidos ou convertidos. Impacto das opções O impacto potencial da remuneração baseada em ações sobre o EPS depende do tipo de remuneração. Opções de ações, por exemplo, são incluídas no cálculo do EPS básico. No entanto, para fins de EPS diluído, a ITRSQS assumiu que as opções são exercidas no início do período de relato (ou, se posteriormente, quando emitidas). Para opções, o ASC 260 exige que as empresas usem o método de estoque de ações de baixo risco para calcular o EPS diluído. Esse método pressupõe que a empresa utiliza o produto de um exercício hipotético de opção para recomprar ações ordinárias em circulação ao preço médio de mercado durante o período de relatório. Os rendimentos assumidos incluem o preço de exercício, bem como certos benefícios fiscais e custos de compensação não reconhecidos associados ao exercício de uma opção. No entanto, quando há uma perda para o período de relato, as potenciais ações ordinárias não estão incluídas no cálculo do lucro diluído por ação, porque isso seria antidilutivo. Tal poderá ser o caso se, por exemplo, o preço de exercício exceder o valor de mercado de stock. Nestas circunstâncias, o número assumido de ações compradas pela empresa excederia o número presumido de ações emitidas ao titular da opção, resultando em perda líquida de ações ordinárias. Efeitos de ações restritas Os prêmios de ações restritas e unidades de ações restritas (UAR) são tratados como opções para fins de EPS. Na maioria dos casos, os prêmios não-adquiridos são excluídos do EPS básico e estão incluídos no EPS diluído. Uma vez adquiridos, esses prêmios são incluídos no mdash básico do EPS mesmo que, no caso de RSUs, as ações havenrsquot realmente tenham sido emitidas. Para fins de cálculo do EBP diluído, as ações restritas e as UAS são consideradas em circulação no início de um período de relatório, embora elas dependam de um serviço continuado. No entanto, os prêmios baseados no desempenho que estão subordinados aos ganhos ou metas de preço das ações não estão incluídos no EPS diluído, a menos que esses objetivos estejam sendo atingidos até o final do período de relatório. Sob certas circunstâncias, as ações restritas não vendidas ou RSUs são incluídas no cálculo do EPS básico. Este é o caso quando os prêmios não-pagos pagam dividendos não-confiáveis ​​e, portanto, são considerados como valores mobiliários de acordo com ASC 260rsquos ldquottag class-methodquotquo para calcular o EPS básico. Esse método aplica uma fórmula de alocação de dividendos que determina o lucro por ação para cada classe de ações ordinárias e títulos de participação de acordo com dividendos declarados (ou acumulados) e direitos de participação em lucros não distribuídos. rdquo Esta abordagem reconhece o impacto de dividendos não - Se as concessões da equidade concedem finalmente. Considere todos os fatores Ao avaliar qual tipo de compensação de incentivo a premiar, não se esqueça de considerar o impacto potencial em suas demonstrações financeiras company. quos. Os termos e condições específicos da remuneração baseada em ações, tais como opções de ações, ações restritas e RSUs, podem fazer uma grande diferença na maneira como elas são tratadas para fins de EPS. Naturalmente, itrsquos importante considerar outras implicações financeiras e fiscais também. Para entender como compensação baseada em ações pode afetar EPS, considere o seguinte exemplo: Em 01 de janeiro de 2010, uma empresa pública tinha 150.000 ações ordinárias em circulação. Também tinha 20.000 ações preferenciais com valor nominal de 100 por ação e uma preferência de 6 dividendos. Em 1 de setembro, a empresa emitiu mais 30.000 ações ordinárias. Seu lucro líquido para o ano foi de 2 milhões. Para o EPS básico, os dividendos preferenciais devem ser calculados: 20.000 ações vezes 100 vezes 6 120.000. A média ponderada das ações ordinárias em circulação da Companhia é a seguinte: Impacto dos Dividendos e Dividendos de Ações sobre o Lucro por Ação (EPS) Os dividendos de ações são o pagamento de ações adicionais para os acionistas comuns. Por exemplo, suponha que uma empresa anuncie um dividendo em ações de 5 para todos os acionistas registrados. Para cada 100 ações detidas, os acionistas recebem mais 5 ações. Em caso de divisão de ações. A empresa aumenta o número de ações em circulação e reduz o preço de cada ação. Por exemplo, suponha que uma empresa anuncia uma divisão de ações de 3 para 2. Para cada 100 ações detidas, os acionistas recebem mais 50 ações. A divisão de ações e os dividendos em ações são economicamente os mesmos. O número de ações em circulação aumenta eo preço de cada ação cai. O valor da empresa não muda. Um 3-para-2 divisão de ações é o mesmo que um dividendo em ações 50. Para cada 100 ações detidas, os acionistas recebem mais 50 ações. No cálculo do EPS. As Ações Ordinárias Comum Total Ponderado serão afetadas por dividendos em ações e divisões de ações. Vamos dar um exemplo para entender isso. Uma empresa tem um lucro líquido de 1 milhão. Pagou dividendos de 100.000 para seus acionistas preferenciais e também pagou dividendos de 200.000 para seus acionistas comuns. A empresa tinha 12.000 ações ordinárias em circulação em 1 de janeiro. Em 01 de março, emitiu 2700 ações em 01 de julho, declarou um dividendo em ações 20 e em 01 de dezembro, adquiriu 480 ações como ações em tesouraria. O número médio ponderado de ações ordinárias é calculado abaixo: Etapa 1: Ajustar o número de ações antes do dividendo para o número de ações pós-dividendo. Isto será feito multiplicando o número de ações antes de declarar dividendos por 1,2 (20 dividendos). 1º de janeiro 12.0001.2 14.400 1 de julho 27001.2 3.240 1 de dezembro -480 (Sem ajuste) Etapa 2: Calcular a Total Média Ponderada das Ações Ordinárias A EPS básica da empresa será: Cálculo do BPA Básico e Total Diluído em uma Estrutura de Capital Complexa Existem Algumas regras básicas para calcular o ESP básico e totalmente diluído numa estrutura de capital complexa. O ESP básico é calculado da mesma forma que em uma estrutura de capital simples. Os BPAs básicos e diluídos são calculados para cada componente da receita: rendimento de operações contínuas, rendimento antes de itens extraordinários ou alterações nos princípios contábeis e lucro líquido. Para calcular o resultado por ação diluído: BPA diluído (lucro líquido - dividendo preferencial) número médio ponderado de ações em circulação - impacto de títulos conversíveis - impacto de opções, warrants e outros títulos dilutivos Outras formas: (lucro líquido - dividendos preferenciais) Conversão de ações de ações preferenciais conversíveis de conversão de ações de dívida conversíveis emitíveis de opções de compra de ações. Para entender este cálculo complexo, vamos olhar para cada possibilidade: Se a empresa tem obrigações convertíveis, use o método if-converted: 1.Tratamento de conversão ocorrido no início do ano ou na data de emissão, se ocorreu durante o ano ( Aditivo ao denominador). 2.Eliminar despesas de juros relacionadas, líquidas de impostos (aditivo ao numerador). Se a empresa tem ações preferenciais conversíveis, use o método if-converted: 1. Elimine o dividendo preferencial do numerador (diminuir o numerador). 2. Tratar a conversão como ocorrendo no início do ano ou na data da emissão, se ocorreu durante o ano (aditivo ao denominador). Além disso, utilizar a taxa de conversão mais vantajosa disponível para o titular do título. Opções e warrants utilizam o método de tesouraria: 1. Assuma que o exercício ocorreu no início do ano ou data de emissão, se ocorrer durante o ano. 2. Assuma que os recursos são usados ​​para comprar ações ordinárias para ações em tesouraria. 3. Se o preço de exercício do preço de mercado do estoque, a diluição ocorre. 4. Se o preço de exercício gt preço de mercado, os títulos são anti-dilativo e pode ser ignorado no cálculo do EPS diluído. A Companhia ABC tem: - Lucro líquido de 2m e 2m de número médio ponderado de ações em circulação para o período contábil. - Obrigações conversíveis em ações ordinárias no valor de 50.000: 50 em 1.000, com juros de 12. São conversíveis em 1.000 ações ordinárias. - Um total de 1.000 ações preferenciais conversíveis pagando um dividendo de 10 e conversíveis em 2.000 ações ordinárias, com um par de 100 por ações preferenciais. - Um total de 2.000 opções de ações em circulação, 1.000 das quais foram emitidas com um preço de exercício de 10 e as outras 1.000 têm um preço de exercício de 50. Cada opção de compra de ações é convertida em 10 ações ordinárias. - Uma taxa de imposto de 40. - Ações cujo preço médio de negociação é de 20 por ação. Calcular o EPS totalmente diluído Se a dívida for convertida, a empresa teria que emitir mais 50.000 (501.000) ações ordinárias. Como resultado, o WASO aumentaria para 2.050.000. Uma vez que a dívida seria convertida, nenhum interesse teria de ser pago. O juro era de 6.000 por ano. A despesa de juros seria fluir através de acionistas comuns, mas não antes de o IRS obter uma parte dele. Assim, sem impostos, a empresa teria gerado 3.600 (6.000 (1-40) no lucro líquido ajustado WASO: 2.050.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 Se a ação for convertida, a empresa teria que emitir mais 2.000 ações ordinárias Como resultado o WASO aumentaria para 2.052.000. Como o dividendo preferencial não seria mais emitido a empresa não teria que pagar 10.000 dividendos (1001.000.10). Como os dividendos não são dedutíveis, não há implicações fiscais. WASO ajustado: 2.052.000 Lucro líquido ajustado: 2.003.600 O dividendo preferencial é reduzido a zero, porque os dividendos preferenciais cancelar-se-ão mutuamente para fora seguindo a fórmula diluída do EPS acima (supondo que todas as ações preferenciais É conversível ações preferenciais). Digamos que existem 1.000 opções de ações no dinheiro (preço de exercício lt preço de mercado de ações).Os detentores da opção de ações podem converter sua opt Em estoque para um lucro em qualquer ponto e tempo. Dizer 1.000 opções de ações estão fora do dinheiro (preço de exercício gt preço de mercado de ações). Os detentores da opção de compra de ações não converteriam suas opções, porque seria mais barato comprar as ações no mercado aberto. A opção out-of-the-money pode ser ignorada. As opções dentro do dinheiro precisam ser contabilizadas. 1) Calcule o montante levantado através do exercício de opções: 1000 10 10 100,000 2) Calcule o número de ações ordinárias que podem ser recompradas usando o montante levantado pelo exercício de Opções (encontradas na etapa 1): 100.000 20 5.000 3) Calcular o número de ações ordinárias criado pelo exercício das opções de compra de ações: 1000 10 10.000 4) Encontrar o número líquido pelo qual o número de novas ações ordinárias, criado como resultado do Exceder o número de ações ordinárias recompradas ao preço de mercado com o produto recebido do exercício das opções (encontrado na etapa 2): 10.000 - 5.000 5.000 5) Encontre o número total de ações se As opções de compra de ações são exercidas: adicione o número médio ponderado de ações ao que encontrou no passo 4: 2.052.000 5.000 2.057.000 Totalmente diluído 2.000.000 3.600 - 10.000 10.000 2.003.600 0.974 2.000.000 50.000 2.000 5.000 2.057.000 Apresentação e divulgação Estrutura de capital simples a. O BPA básico é apresentado para o resultado de operações contínuas, lucro antes de itens extraordinários ou mudança de princípio contábil e lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior. D. Notas de rodapé são necessárias para divisão de ações e dividendos em ações. Estrutura de capital complexa a. Os resultados básicos e diluídos são apresentados para o resultado de operações contínuas, o resultado antes de itens extraordinários ou a mudança de princípio contábil e o lucro líquido. B. Relatado para todos os períodos contábeis apresentados c. O EPS do período anterior é atualizado para quaisquer ajustes no período anterior. D. São necessárias notas de rodapé para o EPS diluído.